Keď hovoríme o akciových indexoch, bežne sa spomína americký index S&P 500, ktorý zahŕňa 500 najväčších verejne obchodovaných spoločností v USA. Avšak pre investorov so záujmom o európske trhy, najmä o strednú a východnú Európu, môže byť index PX-TR pražskej burzy rovnako zaujímavou možnosťou. V nasledujúcom časti si porovnáme oba indexy na základe ich výkonnosti za posledných päť rokov (2019–2024) a zároveň, pozrieme sa na spojené riziká a investičné príležitosti.

Výkonnosť S&P 500 vs. PX-TR: Výsledky 5-ročného obdobia

Na základe dostupných údajov (graf z 18. októbra 2024) sme porovnali celkový výnos týchto dvoch indexov za päť rokov:

• S&P 500: Narástol o +96,39 %.
• PX-TR: Dosiahol výraznejší rast, a to +113,22 %.

Na prvý pohľad by sa mohlo zdať, že S&P 500 ako globálny líder ponúka investorom vyššiu bezpečnosť a stabilitu, no v skutočnosti index pražskej burzy, PX-TR, ponúkol ešte lepší výnos. PX-TR zahŕňa celkovú návratnosť investícií vrátane dividend, čo môže byť jedným z dôvodov, prečo predstihol americký index.

Diverzifikácia a zameranie jednotlivých indexov

Jedným z najväčších rozdielov medzi týmito dvoma indexmi je ich trhové zameranie:

• S&P 500 sleduje najväčšie americké spoločnosti, ktoré pokrývajú širokú škálu odvetví – od technológií (napr. Apple, Microsoft), cez financie (JP Morgan), až po zdravotníctvo (Pfizer). Je to globálne diverzifikovaný index, pretože mnoho z týchto spoločností má celosvetový dosah. To poskytuje investorom určitú stabilitu, pretože zisky prichádzajú z rôznych regiónov a sektorov.
• PX-TR je hlavne dividendový index s váženým pomerom najlikvidnejších akcií (akcie 11-tich firiem) počítaný pražskou burzou v reálnom čase, ktorý zohľadňuje vyplatenú hrubú dividendu. Aj keď je tento index menej diverzifikovaný z geografického hľadiska, ponúka silný rast vďaka stabilným dividendám a výhodám stredoeurópskeho regiónu, ktorý sa vyznačuje nižšou konkurenciou a stabilným ekonomickým prostredím.

Riziká spojené s investovaním do S&P 500

S&P 500 je jedným z najviac sledovaných indexov na svete a investície do neho sa považujú za relatívne bezpečné. Avšak, investori by mali brať do úvahy nasledujúce riziká:

• Volatilita amerického trhu: Hoci S&P 500 ponúka širokú diverzifikáciu, americké trhy sú náchylné na volatilitu, a to najmä v období ekonomických kríz, geopolitických napätí či zmien v menovej politike USA. V grafe vidíme, že index S&P 500 za posledných päť rokov prešiel výraznými výkyvmi, pričom bol zasiahnutý aj pandémiou COVID-19.
• Technologický sektor: Veľká časť rastu S&P 500 je založená na technologických spoločnostiach, ktoré sa môžu stretávať s cyklickou volatilitou. Ak tento sektor zažije pokles (napríklad v dôsledku regulačných zásahov či poklesu dopytu), môže to mať negatívny vplyv na celý index.

Riziká spojené s investovaním do PX-TR

Investície do PX-TR môžu byť lákavé vzhľadom na výkonnosť za posledných päť rokov, avšak aj tu sú určité riziká, ktoré by investori mali zvážiť:

• Menšia likvidita a koncentrácia na menší trh: Pražská burza je menšia a menej likvidná v porovnaní s americkými trhmi. To môže spôsobiť väčšie cenové výkyvy v prípade náhleho zvýšeného dopytu alebo výpredajov.
• Závislosť na regionálnej ekonomike: Výkonnosť českých spoločností, ktoré sú súčasťou PX-TR, závisí vo veľkej miere od regionálneho hospodárskeho vývoja. Česká ekonomika je relatívne silná a stabilná, avšak treba brať do úvahu aj situáciu v Európskej únii a okolitých krajinách. Významný vplyv má aj energetická politika, vzhľadom na prítomnosť spoločnosti ČEZ a zavedenia windfall tax!

Dividendové výnosy a ich dopad na celkový výkon

Jednou z výhod investovania do PX-TR je zahrnutie dividend. Spoločnosti ako ČEZ či banky na českom trhu ponúkajú pravidelné dividendy, ktoré zvyšujú celkový výnos. V grafe je vidieť, že PX-TR za posledných päť rokov pravidelne rástol a dividendy poskytli stabilný zdroj výnosov aj počas volatilných období.

S&P 500 zahŕňa tiež spoločnosti, ktoré vyplácajú dividendy, ale zloženie indexu je zamerané viac na rastové firmy, najmä v technologickom sektore, ktoré často reinvestujú zisky namiesto výplaty dividend. Pre dlhodobých investorov môže byť tento faktor rozhodujúci pri výbere medzi PX-TR a S&P 500.

Ktorý index je lepšou voľbou?

Voľba medzi S&P 500 a PX-TR závisí od preferencií a cieľov investora:

• S&P 500: Vhodnejší pre investorov, ktorí hľadajú globálne diverzifikovanú expozíciu s potenciálom vysokého rastu. Je atraktívny pre tých, ktorí chcú investovať do najväčších a technologicky zameraných spoločností sveta, no musia byť pripravení na vyššiu volatilitu.
• PX-TR: Lepšia voľba pre investorov, ktorí hľadajú stabilitu v stredoeurópskom regióne, nižšiu volatilitu a výnosy z dividend. Hoci pražská burza nie je tak rozmanitá, ponúka atraktívne možnosti pre tých, ktorí preferujú investície do tradičných odvetví, ako sú energetika a bankovníctvo.

Záver

Za posledných päť rokov sa PX-TR ukázal ako lepšia investičná príležitosť z hľadiska celkového výnosu v porovnaní so S&P 500, čo môže byť zaujímavým zistením najmä pre investorov so zameraním na Európu alebo náš stredoeurópsky región. Zatiaľ čo americké trhy sú stále atraktívne pre investorov so záujmom o globálne spoločnosti a technológie, pražská burza, reprezentovaná indexom PX-TR, ponúka kombináciu stability, dividend a rastu, ktorá môže zaujať tých, ktorí hľadajú diverzifikáciu a ochranu pred vysokou volatilitou. Pri rozhodovaní o investíciách by mali investori zvážiť svoje ciele, časový horizont a ochotu podstúpiť riziko.

DICLAIMER: Obchodovanie je riskantné a môžete prísť o časť alebo celý investovaný kapitál. Poskytnuté informácie na tejto webovej stránke slúžia len na informačné a vzdelávacie účely a nereprezentujú akýkoľvek typ finančného poradenstva a/alebo investičného odporúčania.