1. Čo je kapitálový trh?

Kapitálový trh je miesto, kde dochádza k obchodovaniu s finančnými nástrojmi, ktoré majú dlhodobý charakter. Ide o dôležitú súčasť globálnej ekonomiky, ktorá umožňuje firmám, vládam a iným inštitúciám získavať kapitál na financovanie projektov, investícií a expanzie, zatiaľ čo investori môžu tento kapitál poskytovať a získať za to výnosy.

Ako kapitálový trh funguje?

Kapitálový trh funguje na základe dopytu a ponuky. Spoločnosti alebo vlády, ktoré potrebujú financie, emitujú cenné papiere (akcie, dlhopisy a ďalšie finančné nástroje), ktoré sú následne nakupované investormi. Investorom môže byť široká verejnosť, inštitúcie ako penzijné fondy, alebo bohatí jednotlivci. Títo investori vkladajú svoje prostriedky s cieľom dosiahnuť výnos – buď vo forme dividend z akcií, úrokových platieb z dlhopisov, alebo nárastu ceny samotných cenných papierov.

Dôležitým aspektom kapitálového trhu je, že ide o dôveru. Spoločnosti musia preukázať, že ich projekty a podnikanie majú perspektívu a že sú schopné generovať zisky. Investori musia dôverovať, že ich investícia bude bezpečná a prinášať im návratnosť.

2. Primárny a sekundárny trh

Kapitálový trh sa rozdeľuje na primárny trh a sekundárny trh, pričom každý z týchto segmentov má odlišnú úlohu v procese financovania.

Primárny trh

Na primárnom trhu firmy prvýkrát ponúkajú svoje cenné papiere investorom. Ide o tzv. IPO (Initial Public Offering), teda prvotnú verejnú ponuku akcií. Tento proces je pre firmu významný, pretože umožňuje získať veľký objem kapitálu. Investorom sa akcie predávajú priamo od spoločnosti a spoločnosť tak získa potrebné finančné prostriedky.

Napríklad, česká spoločnosť Pilulka Lékárny v roku 2020 úspešne vstúpila na pražskú burzu a získala 307 miliónov CZK na ďalší rozvoj svojho biznisu. Firma túto hotovosť využila na expanziu do ďalších krajín a rozvoj svojich služieb, čo je klasický príklad toho, ako firmy môžu využiť primárny trh na financovanie.

Sekundárny trh

Sekundárny trh je miestom, kde sa obchoduje s cennými papiermi po tom, ako boli prvýkrát vydané na primárnom trhu. Na tomto trhu už spoločnosť priamo nezískava financie, ale investorom umožňuje predávať a kupovať cenné papiere medzi sebou. Burzy cenných papierov, ako sú Pražská burza alebo Bratislavská burza, sú kľúčové pre tento proces.

Na sekundárnom trhu sa hodnota cenných papierov neustále mení na základe dopytu a ponuky. Ak firma rastie a dosahuje úspechy, cena jej akcií zvyčajne rastie, čo je výhodné pre investorov. Naopak, ak sa firme nedarí, hodnota jej akcií môže klesnúť. Napríklad, akcie spoločnosti Moneta Money Bank v Česku zažili zmeny v cenách na základe výsledkov spoločnosti a ekonomického prostredia.

Sekundárny trh má pre investorov veľký význam, pretože poskytuje likviditu – možnosť rýchlo premeniť cenné papiere na hotovosť. Investorom to dáva slobodu predávať alebo kupovať akcie podľa vývoja trhu a ich individuálnych finančných cieľov.

3. Prečo kapitálový trh existuje?

Kapitálový trh je dôležitý pre stabilitu a rozvoj ekonomiky z viacerých dôvodov:

Financovanie rastu a inovácií

Jednou z hlavných funkcií kapitálového trhu je poskytovanie finančných zdrojov na financovanie rastu a inovácií. Firmy, ktoré potrebujú kapitál na expanziu, môžu vydávať akcie alebo dlhopisy, čím získajú prostriedky na realizáciu svojich projektov. To im umožňuje vyhnúť sa závislosti na bankových úveroch, ktoré môžu byť drahé a viazané na prísne podmienky.

Napríklad slovenská spoločnosť Tatry Mountain Resorts, ktorá je kótovaná na bratislavskej, pražskej a dokonca aj na varšavskej burze, využíva kapitálový trh na financovanie svojich projektov v oblasti cestovného ruchu a rozvoja rekreačných stredísk.

Diverzifikácia rizika pre investorov

Kapitálový trh ponúka investorom príležitosť diverzifikovať svoje investície a tým rozložiť riziko. Namiesto toho, aby mali všetky svoje úspory uložené v jednom aktíve (napríklad v banke alebo nehnuteľnosti), môžu investovať do rôznych akcií a dlhopisov, čím znižujú riziko straty.

V praxi to znamená, že ak investor vlastní akcie viacerých spoločností, ako napríklad ČEZ (energetika) a Kofola (výroba nápojov), a ak sa jednej z týchto firiem nedarí, stratu môže kompenzovať úspech druhej spoločnosti. Diverzifikácia je teda dôležitou stratégiou na zníženie rizika.

Transparentnosť a dôvera v ekonomiku

Kapitálový trh prispieva k transparentnosti, pretože firmy, ktoré sú kótované na burze, sú povinné pravidelne zverejňovať svoje finančné výsledky a iné dôležité informácie. To umožňuje investorom urobiť informované rozhodnutia o tom, do ktorých spoločností investovať. Vysoká úroveň transparentnosti podporuje dôveru v trh a celkovú stabilitu ekonomiky.

Na českých a slovenských burzách musia napríklad spoločnosti ako ČEZ alebo GEVORKYAN pravidelne zverejňovať svoje hospodárske výsledky, čo investorom poskytuje informácie o výkonnosti a finančnom zdraví týchto firiem.

3.4 Podpora ekonomického rastu

Kapitálový trh podporuje širší ekonomický rast tým, že poskytuje firmám financie na investície a rozvoj. Keď firmy rastú a zvyšujú produkciu, vytvárajú pracovné miesta a zvyšujú dopyt po tovaroch a službách, čo pozitívne ovplyvňuje celú ekonomiku. Okrem toho, rastúce firmy môžu zvyšovať hodnotu akcií, čo prináša výhody aj investorom.

Príkladom môžu byť akvizície spoločnosti Kofoly, ktoré prostredníctvom kapitálového trhu financovala svoje akvizície a rast, čím prispeli k zvýšeniu zamestnanosti a ekonomickej aktivity v regiónoch.